最強(qiáng)颶風(fēng)影響有限 原油熊途未盡

　    史上最強(qiáng)颶風(fēng)“帕特里夏”正在逼近墨西哥，美洲颶風(fēng)對(duì)于原油價(jià)格一般會(huì)起到推動(dòng)其上漲的作用，而颶風(fēng)對(duì)于原油生產(chǎn)運(yùn)輸設(shè)施的損害程度是漲幅的關(guān)鍵。

 

　　不過，這次情況有些不同。分析人士認(rèn)為，雖然此次颶風(fēng)號(hào)稱史上最強(qiáng)，但對(duì)油價(jià)恐暫時(shí)起不到多大提振作用，因?yàn)槊绹蛶齑嬲幵诟呶唬夷壳暗氖托枨筇幱诘?，煉廠尚未完成檢修。如果墨西哥做好預(yù)防的準(zhǔn)備，颶風(fēng)對(duì)油價(jià)上漲的推動(dòng)效果會(huì)很小。

 

　　史上最強(qiáng)颶風(fēng)逼近

 

　　美國國家颶風(fēng)中心稱，“帕特里夏”是北太平洋東部有記錄以來最強(qiáng)勁的一次颶風(fēng)，在“帕特里夏”前進(jìn)路線中，墨西哥太平洋沿岸有三個(gè)常用港口被迫關(guān)閉，分別是工業(yè)港口Manzanillo和Lazaro Carde-nas，以及旅游港口Puerto Vallarta。但墨西哥全部原油出口港口目前依然照常運(yùn)行。

 

　　“颶風(fēng)來襲，德州原油的主要產(chǎn)區(qū)Ea-gle Ford和Permian未見產(chǎn)量受到影響的報(bào)道。本次颶風(fēng)由于其路徑的緣故，對(duì)原油生產(chǎn)影響十分有限。同時(shí)，墨西哥灣海洋原油產(chǎn)量在全美供給中占比下降至5%。即便是2005年的Katrina，油價(jià)受其影響不過是出現(xiàn)10%左右的漲幅。如今在供給過剩的環(huán)境中，颶風(fēng)對(duì)油價(jià)影響或?qū)⑽⒑跗湮ⅰ?rdquo;東證期貨原油分析師金曉指出。

 

　　世元金行分析師指出，颶風(fēng)對(duì)于原油生產(chǎn)運(yùn)輸設(shè)施的損害程度才是決定油價(jià)漲幅的關(guān)鍵。如果颶風(fēng)對(duì)原油生產(chǎn)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的損害程度較大，對(duì)油價(jià)的影響則會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。但對(duì)原油供應(yīng)來說，此次颶風(fēng)暫時(shí)起不到致命的打擊，因?yàn)槊绹蛢?chǔ)備正處在高位，且目前的石油需求處于淡季，煉廠尚未完成檢修。如果墨西哥做好預(yù)防準(zhǔn)備，颶風(fēng)對(duì)油價(jià)上漲的推動(dòng)效果會(huì)很小。

 

　　警惕庫存壓力變危機(jī)

 

　　“原油價(jià)格自9月初開始直至目前已經(jīng)延續(xù)了近7周的橫盤整理走勢(shì)，但基本面上整體來說相較于上半年并無明顯改善，憂慮卻有增加。最大的利好是美國油井?dāng)?shù)連續(xù)保持8周下降，達(dá)到2010年7月以來的最低水平。但是在庫存方面，著實(shí)令人擔(dān)憂。”世元金行表示。

 

　　根據(jù)EIA公布的數(shù)據(jù)，美國原油庫存連續(xù)兩周大幅度超市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)引起了市場(chǎng)的擔(dān)憂。美國原油庫存升至4.766億桶，雖然油井?dāng)?shù)有所減少，但原油日產(chǎn)依舊維持910萬桶不變，這說明目前供需仍處于失衡狀態(tài)。

 

　　在成品油庫存壓力面前，煉廠的選擇只能是降低開工率。截至10月16日，美國煉廠開工率已經(jīng)降至86.4%。盡管煉廠開工率已經(jīng)降至86.4%，但是汽油庫存水平仍處于5年來同期最高水平，而餾分油庫存水平高于5年均值。

 

　　“無論是汽油還是餾分油，庫存仍有下降的空間和必要，煉廠開工率也將進(jìn)一步下降，這將加劇原油庫存的上升壓力。”金曉指出，原油和成品油的雙重過剩壓力迫使煉廠降低開工率來保證一定的利潤，原油庫存也因此加速上升。庫存的快速累積極有可能在2016年一季度時(shí)演變成為一場(chǎng)“危機(jī)”。此外，伊朗石油禁運(yùn)解除的時(shí)間窗口大概率上也會(huì)在2016年1季度。

 

　　“我們四季報(bào)中對(duì)原油庫存在2016年1季度峰值的預(yù)測(cè)為5.27億桶?，F(xiàn)在來看，原油庫存上升的速度比我們預(yù)期的要更快，而且原油庫存在2016年一季度的峰值水平極有可能超出我們之前的預(yù)測(cè)。然而從目前油價(jià)的走勢(shì)來看，市場(chǎng)顯然還沒有充分擔(dān)憂潛在的庫存危機(jī)。”金曉說。

 

　　文章來源：中國證券報(bào)-中證網(wǎng)

 

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