在連續(xù)半個月的暴跌之后并一度跌破650元/噸之后，焦煤在近兩個交易日連續(xù)大漲，并領漲黑色系，17日盤中最高觸及729元/噸，距730元/噸的漲停板僅一步之遙。
而從基本面來看，焦煤無疑是黑色系里最好的。一方面供給側改革，極大地壓縮了煤炭的產能，另一方面，隨著鋼廠開工率的提升，對于焦煤的需求也相應地在提高。
根據浙商期貨研報，為配合鋼鐵、煤炭行業(yè)去產能，中央已出臺7個文件，涉及財稅支持、金融支持、職工安置等方面。而截至5月13日，全國也已有至少16個省份公布了去產能時間表。有專家表示，去產能各省目標相加應該會超過全國目標。而目前部分省市已經著手去產能，今年下半年去產能大幕有望正式拉開。部分省份砍得狠也出于環(huán)保方面考慮。在中央公布未來5年去產能計劃后，各省也開始透露出相關去產能的政策或者目標。在煤炭領域，山西、內蒙古等產煤大省首先公布了各自目標。山西計劃到2020年退出煤炭過剩產能1億噸以上，內蒙古也將壓縮煤炭產能1.2億噸。目前，僅根據已明確公布目標的10余個省份的數據，各省煤炭去產能目標相加，已超過全國壓減5億噸煤炭產能的目標。
銀河期貨表示，目前鋼廠盈利狀況繼續(xù)變差，鋼鐵行業(yè)盈利比例持平于85.89%，經營業(yè)績較好的鋼廠噸鋼仍有較高盈利，以現貨價格測算，鋼廠并未虧損，減產壓力較小?，F貨走弱、期貨大幅貼水，預計鋼鐵行業(yè)產能利用率和高爐開工率后期增長空間有限，產量或將于5-6月份觸頂，產能利用率與高爐開工率分別為85.78%與80.52%。
他們認為，前期反彈使得產業(yè)鏈相關企業(yè)盈利水平大幅改善，粗鋼產量快速增長，遠期，鋼材基本面扭轉概率較大，遠期承壓達到螺紋大幅貼水。從利潤數據看，鋼廠對煤焦的較高需求將維持較長時間，即使利潤縮水，短期也不會有大面積減產，現貨煤焦需求仍然維持高位。遠期供給增加疊加近期庫存企穩(wěn)使得本輪反彈行情告一段落，黑色相關商品期貨價的年內高點或已出現。
110102000668（1）號